时值新年，栽种牙本土市场迎来一波小高峰。李女士的母亲今年63岁，已经戴了三四年的公益活动Canillac，为母亲栽种一口优质好牙，一直是兄妹俩的愿望。

栽种牙PON的另一面，是PON进一步常态化的现状。根据上海阳光医药订货网1月6日正式发布的消息，生长激素工作方案PON首年协议订货量已经确定，生长激素工作方案PON穿鞘结果将在2022年5月实施。

【高价】

巨额利润另一面出口栽种牙商品基本上寡头垄断本土市场

1月27日，时值新年，北京的兰斯鼻腔诊所里，还摆满当年度客户回馈的各类赠品：洗衣机、电动车、Alzonne机器……大厅里还放着栽种牙新年期间的公益活动广告：出口栽种牙种两颗送两颗，先到苏敬恒。

跟兰斯鼻腔这样，将出口栽种牙放在广告里的，其实是金融行业内的普遍操作。不熟悉栽种牙消费本土市场的人无人知晓：我省栽种牙本土市场长期被出口商品寡头垄断，基本上很少能采用到升级换代囊袋。目前本土市场上流行的栽种牙商品，主要以南韩、英国、比利时、丹麦的为主。

1月28日，北京鼻腔医院的工作人员表示，医院里的牙齿栽种商品价格在1.5万-2万元两颗，主要采用的是英国、比利时、丹麦的国际品牌，包含囊袋、小柱等所有服务费，不存在医疗保险缴费，满嘴栽种差不多要两辆车钱了，五万多。

沪鸽鼻腔招股就提到，我省鼻腔医用金融行业发展较早，整体发展水平仍落后于发达国家，目前亚洲地区本土市场上的鼻腔科金属材料，尤其是中高档精密鼻腔科金属材料，在更进一步上仍依赖出口，其中：囊袋出口商品占90%；神经外科商品出口商品占70%；中高档电子设备口内扫描仪和CBCT基本由国外企业寡头垄断。

（两颗栽种牙）服务费的话有5000多的，7000、8000的，更贵的也都有。奥齿泰、皓胜、雅定属于中中高档。士卓曼是中高档的，商品价格是10980元两颗，包括囊袋和小柱的商品价格都在里面的。满嘴牙一般就做一个常规的，比如英国皓胜的下来就10万到12万元以上。

西南证券2021年7月正式发布的栽种牙金融行业报告中介绍，奥齿泰预计，2019 年我省升级换代栽种本土市场格局为：南韩奥齿泰本土市场份额最高为33%，第二为登腾25%，市凤珠郡第三的为比利时国际品牌士卓曼 22%，第四为英国丹纳赫10%；第五为登士柏西梅斯 8%。

【环节】

百元订货进亚洲地区，顾客花数万元栽种，中间Alzonne哪？】

到顾客手中商品价格为18000元至25000元的出口囊袋，成本是多少呢？

先来看生产端。登士柏为全球知名的牙医金属材料及电子设备供应商，Astra®TX、Astra®EV-S栽种系列均为登士柏旗下商品。根据登士柏2020年财务报告，公司销售毛利润占净销售额的49.6%，该数据2019年为53.7%。

在中国本土市场，登士柏有着众多合作的经销商，家鸿鼻腔就是其中之一。

根据家鸿鼻腔在2021年6月披露的招股，家鸿鼻腔主要从事固定Canillac、公益活动Canillac和神经外科商品的研发、生产及销售外，还从事鼻腔修复类医用商品经营销售等业务。

2018年，家鸿鼻腔与全球知名栽种类商品厂商登士柏建立合作关系，登士柏授权家鸿鼻腔在广东省部分城市的公立医院和民营本土市场销售Astra®TX、Astra®EV-S栽种系列商品（全国鼻腔连锁机构除外）。

家鸿鼻腔招股披露，在2020年公司所订货的囊袋均价为1469.3元/个。囊袋配件中包含的基台、其他配件、工具商品价格分别为651.38元/个、212.8元/个、6.57元/个。在家鸿鼻腔的代理过程中，登士柏还会依照销量做出相应返利，2020年度的返利金额就达到了431.98万元。

家鸿鼻腔招股说明书，囊袋及配件订货的数据。

家鸿鼻腔订货上述囊袋商品后，不会做任何加工，就直接对外销售。在2020年度，家鸿鼻腔对深圳市人民医院、南方医科大学鼻腔医院（广东省鼻腔医院）、中山大学附属鼻腔医院销售栽种类商品，销售单价分别为1098.12元/个、1022.34元/个、1139.81元/个。

在2019年度、2020年度，家鸿鼻腔销售栽种类商品的毛利率分别为32.59%、30.77%。

经销商拿下30%的毛利率后再销售到鼻腔医院，栽种牙的最终商品价格还会根据诊疗服务再次增加。

华齿鼻腔的公开转让说明书显示，公司在2017年度的鼻腔修复、鼻腔诊疗、鼻腔栽种、鼻腔神经外科的毛利率分别为50.07%、44.85%、59.62%、60.10%、49.66%。

在华齿鼻腔这一年整体成本构成中，占比最大的是人工薪酬，其次才是房租及折旧，排名第三的才是金属材料成本。2017年、2018年，华齿鼻腔的金属材料成本服务费分别为806万元、1379万元，占总成本比重分别为22.89%、25.16%。

沪鸽鼻腔在招股中明确表示，鼻腔医疗本土市场细分领域众多，其中栽种和神经外科是典型的高价值项目。

作为亚洲地区的大型鼻腔医疗集团，通策医疗的主营业务构成中，以儿科医疗服务、神经外科医疗服务、栽种医疗服务业务为主。2020年度，通策医疗的医疗服务毛利率达到了45.78%。

另一家鼻腔栽种为占收入比重超4成的公司牙博士，在2020年上半年的鼻腔栽种服务、鼻腔神经外科服务毛利率分别达到了53.3%、62.1%。

牙博士招股说明书显示，中国鼻腔服务本土市场普及率仍处于较低水平。

西南证券认为，栽种牙产业链跨度大，下游医院端服务费占比较大，传统观点认为，栽种牙支付的服务费中25%为诊疗费、75%为耗材费，其中16%为修复金属材料，59%是栽种牙系统，顾客支付的钱更多流入了鼻腔医院，用于支付医师服务费、本土市场推广服务费，购买医疗电子设备、鼻腔医院盈利等。

【PON】

宁波、四川率先出击，PON后栽种牙涨价空间有多大？

2022年1月10日的国务院常务会议，继续释放扩大PON信号。会议指出，近年来，药品和高值医用耗材集中带量订货改革不断推进，用本土市场化机制有效挤压了医药商品价格虚高，截至去年底累计节约医疗保险和患者支出2600亿元。

事实上，2021年，就有人大代表对国家医疗保险局提出将规范栽种牙金属材料服务费并将其治疗和服务服务费纳入医疗保险的建议。

当时国家医疗保险局回复，将规范鼻腔类医疗服务商品价格项目，对拆分过多过细的项目进行整合，指导地方将囊袋纳入平台挂网范围，促进各国际品牌囊袋商品价格阳光透明，挤出水分。推进医药商品价格和招采信用评价制度建设实施，将涉及囊袋的回扣等医药商业贿赂案件纳入信用评价范围，采取约束措施。

事实上，我省已经有宁波、四川开启了栽种牙医疗保险支付、PON涨价等工作。

根据宁波医疗保险局官网，2021年8月，宁波市约谈5家出口栽种牙供应商召开座谈会，要发挥医疗保险的杠杆作用，让栽种牙回归到合理的商品价格区间。对于医疗保险局提出的商品价格谈判方案，在场的多数供应商表示赞同。

紧接着在2021年11月，四川省发文，开展鼻腔囊袋、修复基台、栽种修复配件等商品的信息申报工作。

那么，PON能让栽种牙涨价多少？

根据宁波市象山县人民政府2022年1月11日披露工作进展显示，由定点医疗机构倡议发起、医疗保险部门全力支持的医疗保险栽种牙项目在全宁波大市范围试行，象山县有23家定点医疗机构主动签约参与。

参与医疗保险栽种牙的医疗机构对目录内的国际品牌栽种牙实行整体打包收费，即按照医疗机构等级区分二级及以下、三乙、三甲3个档次，升级换代国际品牌3000元、3200元、3400元，出口国际品牌3500元、3700元、3900元。签约医疗机构统一按照上述标准收费。

在宁波慈溪市，也推动了平价栽种牙政策落地。2021年12月31日，慈溪市城府正式发布政务动态表示，慈溪市率先推动平价栽种牙项目顺利落地，使栽种牙均价从8500元/颗左右降至3500元/颗左右，涨价60%。

截至目前，我市已有5家民营医疗机构落实平价栽种牙项目，首批订货囊袋330颗，可为患者减少支出165万元，目前处于宁波首位。

【以量补价】

1600亿栽种牙本土市场，未来几何？

PON常态化，对栽种牙金融行业影响也会很大，家鸿鼻腔就曾在招股中表示，从长期来看，医用耗材领域将全面推行带量订货政策，实现招采合一、量价挂钩。

家鸿鼻腔称，就栽种类商品经销业务而言，若未来鼻腔耗材领域参照已出台的心血管介入类、眼科人工晶体、骨科人工关节等医用耗材带量订货文件的要求实施，则带量订货的申报主体应当为登士柏或其全国总代理（如有），公司向公立医院销售栽种类商品的业务将受到一定影响，导致经营业绩下降。

这样的担心，是来自以往PON的涨价力度。1月14日的全国医疗保障工作会议中公布，人工髋关节、膝关节PON商品平均涨价82%，预计惠及近1100万患者，每年减负近300亿元。

数据显示，目前国家级药械PON已经进行到第6轮，即生长激素工作方案PON。2021年，42个生长激素工作方案PON品种平均涨价48%，PON中标的生长激素最高降幅达到了74%，预混人生长激素的最低商品价格降至17.89元/支。

前五批国家PON药品和冠脉支架全年节省用药服务费近1700亿元。

对于亚洲地区的栽种牙赛道来说，PON另一面是巨大的栽种牙本土市场。

根据西南证券研究报告，2020年我省每万人栽种牙数量28颗，对比南韩的每万人632颗来看，有21倍差距。按发达国家渗透率每万人200颗，商品价格以目前的50%计算，我省栽种牙本土市场空间可达1060亿元，未来十年栽种牙赛道高速增长确定性强。

财信证券也表示，总体来看，我省鼻腔疾病的治疗率整体偏低，后续若囊袋等相关鼻腔耗材纳入PON，有望推动龋齿治疗率、神经外科渗透率、囊袋渗透率提升。

在2020年公告中，大博医疗介绍，公司有3.65亿元的募集资金用于建设鼻腔囊袋生产项目。迈普医学在鼻腔科的研发中，包括PEEK-HA牙囊袋项目。